Antoshka

Путь к Файлу: /снова языки / 5 корпус / метод указ к контр ФиФР Егорова.DOC

Ознакомиться или скачать весь учебный материал данного пользователя
Скачиваний:   0
Пользователь:   Antoshka
Добавлен:   20.12.2014
Размер:   150.5 КБ
СКАЧАТЬ

МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ

к решению задачи из контрольной работы по курсу

"Финансы и финансовый рынок"

 

Постановка задачи: требуется выбрать эффективную форму использования заемных ресурсов при существующей альтернативе рублевого и валютного кредита.

Критерии принятия решения: минимум затрат на обслуживание расходов по кредиту.

Особенности принятия решения: с одной стороны, протяженность расходов во времени, а с другой – несовпадение денежных сумм, приходящихся на одинаковые периоды времени. С учетом фактора стоимости денег во времени прямое сравнение расходов представляется методически неверным. Таким образом, сравнению могут подлежать только приведенные к текущему моменту времени альтернативные потоки расходов (т.е. поток расходов по обслуживанию рублевого кредита и поток расходов по обслуживанию валютного кредита). Следует также отметить, что сравниваемые показатели должны быть выражены в одной валюте (технически проще приводить к белорусским рублям).

Последовательность принятия решения:

Для принятия окончательного решения необходимо произвести следующие последовательные шаги:

1. Рассчитать альтернативные графики кредитных платежей.

2. Выразить альтернативные графики кредитных платежей в единой валюте.

3. Определить все побочные расходы для каждой формы кредитования и разнести их по соответствующим временным периодам (побочными расходами являются, например, расходы по конвертации валюты при необходимости осуществления валютных платежей поставщику или кредитных платежей в валюте при отсутствии последней в распоряжении предприятия).

4. Рассчитать график расходов по обслуживанию кредита (который состоит из кредитных платежей и дополнительных расходов, относящихся к тому же временному периоду).

5. Определить коэффициенты дисконтирования для каждого периода из полученных графиков расходов по обслуживанию кредита.

6. Рассчитать показатель текущей стоимости расходов по обслуживанию кредита (сумма текущих стоимостей каждого элемента графика расходов по обслуживанию кредита).

7. Выбрать из двух полученных сумм наименьшую – соответствующая ей форма кредитования и будет эффективной.

 

Рекомендации к ходу выполнения расчетов:

Наиболее простой и удобной формой решения задачи является построение расчетных таблиц, объединяющих в себе несколько шагов принятия решения.

 

Таблица 1. Построение графика кредитных платежей (строится в соответствующей валюте отдельно для каждой формы кредитования и соответствует шагу 1).

По условиям задачи для всех вариантов применяется методика погашения основный суммы долга равными частями.

 

 

Дата платежа

Непогашенная стоимость на начало периода

Кредитный

платеж

в том числе

погашение стоимости

уплата

процентов

1

2

3

4

5

1 платеж

сумма кредита в соответствующей валюте

гр.4 + гр. 5

метод указ к контр ФиФР Егорова

где СК – сумма кредита;

п – продолжительность кредита в годах;

р1 – количество платежей по погашению стоимости в году

метод указ к контр ФиФР Егорова

где i – процентная ставка (плата за кредит);

р2 – количество платежей по погашению процентов в году

платежи со второго по предпоследний

предыдущее значение по гр.2 – предыдущее значение по гр.4

гр.4 + гр. 5

метод указ к контр ФиФР Егорова

метод указ к контр ФиФР Егорова

последний платеж

предыдущее значение по гр.2 – предыдущее значение по гр.4

гр.4 + гр. 5

гр.2

метод указ к контр ФиФР Егорова

 

 

Пример: Для покупки оборудования стоимостью 150 000 долл. США привлекается валютный кредит сроком на 3 года под 12% годовых. Погашение стоимости производится равными частями. Периодичность погашения стоимости и уплаты процентов – 2 раза в год.

 

 

 

 

Дата платежа

Непогашенная стоимость на начало периода

Кредитный

платеж

в том числе

погашение стоимости

уплата

процентов

1

2

3

4

5

1 платеж

150 000

34 000

(25 000 + 9 000)

25 000

метод указ к контр ФиФР Егорова

9 000

метод указ к контр ФиФР Егорова

2 платеж

125 000

(150000 – 25000)

32 500

(25 000 + 7 500)

25 000

метод указ к контр ФиФР Егорова

7 500

метод указ к контр ФиФР Егорова

3 платеж

100 000

(125000 – 25000)

31 000

(25 000 + 6 000)

25 000

метод указ к контр ФиФР Егорова

6 000

метод указ к контр ФиФР Егорова

4 платеж

75 000

29 500

25 000

4 500

5 платеж

50 000

28 000

25 000

3 000

6 платеж

25 000

26 500

25 000

1 500

ИТОГО

 

181 500

150 000

31 500

 

Пример 2: Для покупки оборудования стоимостью 150 000 долл. США привлекается валютный кредит сроком на 3 года под 12% годовых. Погашение стоимости производится равными частями. Периодичность погашения стоимости – 1 раз в год, а уплаты процентов – 2 раза в год.

 

Дата платежа

Непогашенная стоимость на начало периода

Кредитный

платеж

в том числе

погашение стоимости

уплата

процентов

1

2

3

4

5

1 платеж

150 000

9 000

(0 + 9 000)

-

 

9 000

метод указ к контр ФиФР Егорова

2 платеж

150 000

(150000 – 0)

59 000

(50 000 + 9 000)

50 000

метод указ к контр ФиФР Егорова

9 000

метод указ к контр ФиФР Егорова

3 платеж

100 000

(150000 – 50000)

6 000

(0 + 6 000)

-

 

6 000

метод указ к контр ФиФР Егорова

4 платеж

100 000

(100000 – 0)

56 000

(50 000 + 6 000)

50 000

метод указ к контр ФиФР Егорова

6 000

метод указ к контр ФиФР Егорова

5 платеж

50 000

3 000

-

3 000

6 платеж

50 000

53 000

50 000

3 000

ИТОГО

 

186 000

150 000

36 000

 

 

Таблица 2. Построение графика расходов по обслуживанию кредита (соответствует шагам 2 – 4 и рассчитывается только для валютного кредита, т.к. по рублевому кредиту платежи изначально выражены в белорусских рублях и конвертации при их уплате не требуется).

 

Дата платежа

Кредитный платеж в валюте

Прогноз текущего курса

Эквивалент в рублях

Расходы по обслуживанию кредита

1

2

3

4

5

момент получения кредита

-

фактический курс

-

-

платежи с первого по последний

соответствующее значение гр. 3 табл. 1

метод указ к контр ФиФР Егорова

где ПрК – валютный курс в предыдущем периоде;

амес – среднемесячный темп девальвации;

метод указ к контр ФиФР Егорова

гр.2 * гр.3

метод указ к контр ФиФР Егорова

где %конв – расходы по обмену валюты

 

Пример: Спрогнозируем расходы по обслуживанию кредита для условий примера 2 к таблице 1, если при текущем курсе 2 150 BRB/USD среднемесячный темп девальвации составляет 1%. Плата банку за конвертацию валюты составляет 0,3% от суммы платежа. метод указ к контр ФиФР Егорова

 

Дата платежа

Кредитный платеж в валюте

Прогноз текущего курса

Эквивалент в рублях

Расходы по обслуживанию кредита

1

2

3

4

5

момент получения кредита

-

2 150

-

-

1 платеж

9 000

2 282

метод указ к контр ФиФР Егорова

20 538 000

9 000 * 2 282

20 599 614

метод указ к контр ФиФР Егорова

2 платеж

59 000

2 422

метод указ к контр ФиФР Егорова

142 898 000

59 000 * 2 422

143 326 694

метод указ к контр ФиФР Егорова

3 платеж

6 000

2 571

15 426 000

15 472 278

4 платеж

56 000

2 729

152 824 000

153 282 472

5 платеж

3 000

2 897

8 691 000

8 717 073

6 платеж

53 000

3 075

162 975 000

163 463 925

ИТОГО

186 000

 

503 352 000

504 862 056

 

Таблица 3. Расчет показателя текущей стоимости расходов по обслуживанию кредита (соответствует шагам 5 – 6 и рассчитывается для каждой формы кредитования).

*Примечание: для рублевого кредита существуют дополнительные расходы в момент получения кредита, связанные с необходимостью конвертации для оплаты договора купли-продажи в валюте. Данные расходы рассчитываются путем умножения суммы кредита на процент конвертации и увеличивают показатель текущей стоимости расходов по обслуживанию рублевого кредита.

 

Дата платежа

Расходы по обслуживанию кредита

Коэффициент дисконтирования

Текущая стоимость

1

2

3

4

момент получения кредита

-

1

-

платежи с первого по последний

соответствующее значение гр. 5 табл. 2

метод указ к контр ФиФР Егорова

где ПрКД – предыдущее значение коэфф. дисконтирования;

Ек – ставка дисконтирования;

q – совокупная ставка налогов и сборов на прибыль

гр.2 * гр.3

 

Совокупная ставка налогов и сборов на прибыль для экономико-правовой среды Республики Беларусь рассчитывается следующим образом:

метод указ к контр ФиФР Егорова

где Спр – ставка налога на прибыль (в настоящее время составляет 24% для большинства субъектов хозяйствования);

Ссб – ставка местного сбора на содержание инфраструктуры и транспортного сбора (в настоящее время для всех регионов составляет 4%);

Сопр – ставка по налогу на прибыль в отдельных сферах деятельности (например, с ценными бумагами).

 

 

 

 

Пример: Спрогнозируем текущую стоимость валютного кредита на основе результатов расчетов из примера к таблице 2, если в качестве ставки дисконтирования принято решение использовать ставку по месячному депозиту в АСБ "Беларусбанк", составляющую 18% годовых.

 

Дата платежа

Расходы по обслуживанию кредита

Коэффициент дисконтирования

Текущая стоимость

1

2

3

4

момент получения кредита

-

1

-

1 платеж

20 599 614

0,936175132

метод указ к контр ФиФР Егорова

19 284 846

20 599 614 * 0,936175132

2 платеж

143 326 694

0,876423878

метод указ к контр ФиФР Егорова

125 614 937

143 326 694 * 0,876423878

3 платеж

15 472 278

0,820486239

метод указ к контр ФиФР Егорова

12 694 791

15 472 278 * 0,820486239

4 платеж

153 282 472

0,768118813

117 739 150

5 платеж

8 717 073

0,719093731

6 268 393

6 платеж

163 463 925

0,673197669

110 043 533

ИТОГО

504 862 056

 

391 645 650

 

 

 

Наверх страницы

Внимание! Не забудьте ознакомиться с остальными документами данного пользователя!

Соседние файлы в текущем каталоге:

    На сайте уже 21970 файлов общим размером 9.9 ГБ.

    Наш сайт представляет собой Сервис, где студенты самых различных специальностей могут делиться своей учебой. Для удобства организован онлайн просмотр содержимого самых разных форматов файлов с возможностью их скачивания. У нас можно найти курсовые и лабораторные работы, дипломные работы и диссертации, лекции и шпаргалки, учебники, чертежи, инструкции, пособия и методички - можно найти любые учебные материалы. Наш полезный сервис предназначен прежде всего для помощи студентам в учёбе, ведь разобраться с любым предметом всегда быстрее когда можно посмотреть примеры, ознакомится более углубленно по той или иной теме. Все материалы на сайте представлены для ознакомления и загружены самими пользователями. Учитесь с нами, учитесь на пятерки и становитесь самыми грамотными специалистами своей профессии.

    Не нашли нужный документ? Воспользуйтесь поиском по содержимому всех файлов сайта:



    Каждый день, проснувшись по утру, заходи на obmendoc.ru

    Товарищ, не ленись - делись файлами и новому учись!

    Яндекс.Метрика